“自由点”卫生巾拟募3.5亿打天下

2019-11-27 16:45

“自由点”卫生巾拟募3.5亿打天下

长江商报消息 去年联姻屈臣氏打通西部销售渠道,远期拟“走出西部”进入1500家大卖场

□本报记者 刘涛 发自重庆

一次性卫生巾产品生产厂商重庆百亚卫生用品股份有限公司(下称:百亚股份)拟登陆A股,这在日前证监会公布该企业预披露后引发社会关注。

百亚股份是重庆一家土生土长的民营企业,前身是创立于1993年的重庆丝爽卫生用品有限公司。

事实上,百亚股份真正进入公众视野的,应该是在3年前,其旗下产品“自由点”,由台湾明星汪东城的代言一度成为热点,“自由点”也因此一举成名,百亚股份的产品也渐渐在业内崭露。

早在5年前,百亚股份就欲在境外上市,不过在2015年上半年最终放弃境外上市的计划,谋求在国内A股市场上市。

据了解,百亚股份在川渝地区的市场份额举足轻重。百亚股份在2014年和2015年前三季度,卫生巾业务营收分别为约4.559亿元和3.87亿元,连续三年在川渝地区卫生巾市场份额排名第二。

值得一提的是,公司主导产品“自由点”造“血”能力非常好。2015年前三季 度至2012年实现的营业毛利占公司毛利总额比例分别为70.92%、67.34%、62.59%和60.45%。

综合经济放缓下行趋势,此次募资约3.47亿元用于扩能增产,是否能在全国扩张和及时消化新增产能仍是未知数。

长江商报记者2月25日下午向百亚股份求证,该公司工作人员称董秘张黎正在午休,其后记者向张发送的采访提纲亦未能回应。

中投顾问轻工业研究员朱庆骅表示,在当前市场环境下,区域性企业进入新市场的风险主要表现在品牌认知度不高和对市场、消费者偏好了解度不深,扩能是否被市场消化,取决于企业产品的核心竞争力是否较强。

“自由点”系列毛利超60%秒杀同类公司

至今,“自由点”系列产品仍是百亚股份营收的“印钞机”。

招股书显示,2015年前三季度至2012年,“自由点”实现营收分别约为2.91亿元、3.22亿元、3.06亿元和2.33亿元,占比56.67%、51.53%、45.84%和37.81%。

据了解,“自由点”系列产品在2013年由汪东城代言引发广泛关注,成为品牌切入市场的一个重要机遇。

另外,“自由点”的市场表现也不俗,当年仅“自由点”系列在当年营收增幅不小,同比增幅达到31%。

因此,百亚股份在长期市场培育中,将大量资源向“自由点”倾斜。

长江商报记者在2月25日晚上在重庆沙坪坝永辉和沃尔玛超市探访发现,从其摆放位置以及导购配置都显示出,百亚股份对“自由点”品牌的推崇。

截至2015年9月,“自由点”系列销售收入占比从2012年的67.75%上升至75.54%。

在百亚股份大量资源倾斜下,同属于公司的“妮爽”大众品牌营收却显示出疲态,招股书显示,截至2015年9月,妮爽产品的营收已经从2012年的29.94%降至18.87%。

在报告期内,“自由点”品牌造血能力十分强劲,“毛利贡献持续提供”,2015年前三季度至2012年实现的营业毛利占公司毛利总额比例分别为70.92%、67.34%、62.59%和60.45%。

从整体营收来看,在卫生巾产品方面,百亚股份毛利一直维持在50%以上,其中 “自由点”近三年毛利率一直在60%以上。

有了“自由点”的稳定贡献,百亚股份在2015年前三季度的毛利率高达48.21%,高于中顺洁柔(002511)和维达国际等企业。

不过,“自由点”在近两年的毛利率却处于下滑的趋势,招股书显示,2013年至2015年前三季度毛利率分别为62.73%、61.58%和60.34%。

同期,“妮爽”产品毛利率从38.43%降至31.01%,下降7个百分点。

业内人士认为,明星代言红利消失,又恰逢产品亟待升级,未来的产品周期可能还需要很长时间。

募资3.47亿2.67亿用于国际产业园项目

招股书显示,报告期内,自由点卫生巾无论产量和销量提升给产能造成一定压力。

在2012年度,“自由点”产能利用率达到93.54%,在当年12月和2013年三月新投3条自由点卫生巾生产线,使得2013年、2014年产能瓶颈得到暂时缓解。不过,在2015年前三季度,自由点卫生巾产能再次达到90%以上,产能问题显得突出。

百亚股份认为,公司经营规模、资本实力与国际同行业企业和国内同行业上市公司相比还有较大的差距。

百亚股份表示,公司中高端卫生巾产品产能不足,学步裤和成人纸尿裤的自主生产能力缺乏。

因此,公司亟需提升高端产品及代表行业发展方向的产品的生产能力,并把销售网络向全国进一步扩张。


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